Angle Protocol 是一个稳定币协议，当前发行欧元稳定币 agEUR，其价值主张主要是超额抵押+高资金效率。
Angle Protocol 有三个核心角色：
Stablecoin Seeker 使用协议接受的抵押资产，可以以 1:1 价值向协议购买稳定币，Stablecoin Holder 可以用协议发行的稳定币 1:1 地兑换出协议支持的抵押资产。兑换会有一定手续费，当前根据抵押资产的类型为 0.2%～0.3%。
为了使稳定币有充足的抵押，协议引入 Hedge Agent（HA）角色来对冲抵押资产下跌的情况。HA 是看多抵押资产并寻求杠杆的用户，能够为协议对冲抵押资产下跌的风险，与此同时，在抵押资产价值上升时也会获得杠杆收益。在 Angle 进行杠杆交易没有资金费率，但在存入和取出时会有费用。
如果做多的杠杆需求充足，则协议更能够使稳定币的抵押保持充足；但若需求不足，则协议会面临更多抵押不足的风险。所以协议引入了 Standard Liquidity Provider（SLP）角色。SLP 承担在杠杆需求不足时，协议抵押不足的风险（在杠杆需求充足时，该风险主要由 HA 承担）。当协议的抵押率低于一定值时，SLP 取回资产会面临滑点，抵押越不足，滑点越高。作为承担风险的回报，SLP 将获取部分交易手续费，以及协议资产理财的收入。
ANGLE 总量 1B，分配如下
其中团队和早期支持者部分是三年线性解锁；流动性挖矿部分分配给各类 LP（HA、SLP、ag稳定币持有者），以 veANGLE 在 Gauge 投票决定分配方向，每周分配量降低约 0.78%（每年分配量降低约 33%）。
当前协议支持的是稳定币作为抵押品，SLP 风险相对较低（协议抵押充足，agEUR 脱锚风险也较低）；若协议未来支持更多风险资产，则 SLP 的风险会相应增加，协议整体的风险水平有待考验。
鉴于 ANGLE 的分发涉及 HA、SLP 、agEUR LP、ANGLE LP 等多种池，可以考虑不同风险水平的理财。