• BarnBridge 是一个 DeFi 的风险代币化协议，其第一个产品是 SMART Yield，一个基于借贷协议的收益分级产品，SMART Exposure 是其第二个产品。

  • 用户通过 SMART Exposure 可以自动化地再平衡自己的代币对的配比，比如 75/25 ETH/USDC、 50/50 ETH/USDC、 25/75 ETH/USDC

  • 从其产品来看，目前仅支持 WETH/USDC 和 WBTC/WETH 的 75/25、 50/50 、25/75 比率，TVL 当前也较低

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    • https://app.barnbridge.com/smart-exposure/pools

  • SMART Exposure 代币对再平衡机制

    • 定时，以及代币对的配比与既定配比的差异超过一定阈值时进行再平衡
      • 目前是再平衡的条件是，每天&差异大于5%，可通过 DAO 治理更改
    • 再平衡由其 Keeper Network 实施，gas 花费由其底层资产支出（即当前用户共同承担相关费用）
      • 关于 Keeper Network 未见具体介绍，猜测是较为简单的激励机制

  • SMART Exposure 的价值主张及个人评论

    • 为用户提供自动再平衡的风险管理策略，最多支持 5 种配比
      • ^^评论：^^其他协议如 Balancer 也能提供相同的策略，并且配比更加灵活，且能够支持更多的币种的组合
    • 相比 AMM 池效率更高，原因有二：
      • 更高的 alpha：相比 AMM，SMART Exposure 的再平衡策略对于波动率收集表现更佳
        • ^^评论：^^这个相对于是对 Balancer 的优势，但当前没有看到数据支撑
      • 更好的汇率：再平衡是按外部市场价格（由 Chainlink 提供）进行兑换
        • ^^评论：^^文档中说当前再平衡是通过 [[Sushiswap]] 进行 flash swap，汇率不是按 sushi 的汇率吗？

  • 更多评论

    • 我感觉当前这个产品是偏弱的，双代币的再平衡不一定能够满足市场需求
    • 以 BarnBridge 的关注度，发布 18 各小时后该产品仅有 7W U 的 TVL，也说明当前市场没有明显的需求
    • 仍有待观察：
      • 后续业务数据，是否会有 PMF
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