• 目前 DeFi 领域存在各类生息的协议，包括基础的借贷协议，也包括一些收益聚合器、AMM、流动性挖矿等等
  • Element 在其他生息的协议之上提出了新的价值主张，以满足新的需求
    • 切分本金和利息，以使客户在获得利息的同时解放本金
  • 具体方式
    • 用户将代币，如 ETH 存入 Element，Element 会将用户的 ETH 存入特定生息的协议，如 Yearn，以获取利息
    • 用户在存入 ETH 后，生成两种代币，ptETH（本币权益代币 Principal Token）和 ytETH（收益代币 Yield Token）
    • 资产的存入是设定期限的，到期后可凭借 ptETH 取出本金，凭 ytETH 取出利息
  • 用例

    • 交易 ptToken

      • Alice 完成了上述操作，可以在市场上销售 ptETH、保留 ytETH，从而在保留利息收入的同时获取 ETH 流动性

      • ptETH 类似零息债券，出售时会有折价，Bob 购买 ptETH 等于折价购买 ETH，等待一定时间后，即可获得相应的 ETH

      • Alice 看好 ETH 的收益部分，只要 ptETH 折价不高于她对 ytETH 的预期二者就可达成交易

      • Alice 可以用获的 ETH 做其他事情，比如换成 DAI 或投资其他资产，甚至她如果非常看好收益部分，可以重复上述操作，每轮消耗一定 ETH，把收益杠杆化

          [<https://miro.medium.com/max/600/0*v0GRHGk8b_uQWb8j>](<https://miro.medium.com/max/600/0*v0GRHGk8b_uQWb8j>)

    • 交易 ytToken

      • Alice 也可以选择以保留 ptETH、卖出 ytETH 的形式，保留 ETH 并锁定 ETH 的收益，以消除原收益率的波动
  • 目前 Element 没有代币信息