• 一个多月前，Frax 发布了 ETH Staking 服务，在代币和收益模型上都与 Lido 以及其他 staking 服务有所不同
• 代币模型（谈及价格时指相对 ETH 的价格）
  • Lido ：单币 rebase 模型，stETH 价格稳定，但要组合至一些 DeFi 协议中时，需要包裹为 wstETH，代币价格验证收益上升
  • RocketPool：单币升值模型，rETH 代币价格随收益上升
  • Stakingwise：双币模型，分为抵押衍生品 sETH2 和收益衍生品 rETH2，二者均锚定 ETH 但因为流动性不同市场价格会有所不同
  • Ankr：双币模型，既有升值的 aETHc，也有 rebase 的 aETHb（具体没了解过）
  • Frax：双币模型，frxETH 以及 frxETH 质押后得到的 sfrxETH，前者是锚定 ETH 的稳定币（相对 ETH），后者代币价格会随验证收益上升，解除抵押时可获得更多 frxETH ——相比 Lido 的单币 rebase 模型，该代币模型在保证流通代币价格稳定的同时，消除了 rebase token 在可组合性上的不便
• 收益模型 (Lido vs Frax)
  • Lido: 用户 staking ETH 获得 stETH，Lido 每 24 小时以 rebase 的方式分配收益，即 stETH 持有者的 stETH 数量增加，价格保持不变；该模型下，stETH APY 目前约为 5.5%
  • Frax：用户 staking ETH 获得 frxETH，有两种方式获得收益
    • 为 frxETH/ETH 提供流动性，获得 CRV、CVX 和 FXS 收益（得益于 Frax 持有的大量 CVX 和 CRV 选票），该方式 frxETH/ETH LP 的 APY 目前约为 11.36%
    • 抵押 frxETH 获得 sfrxETH，并积累验证者收益，由于一部分 frxETH 持有者选择上一种收益方式，所以 frxETH 抵押者除获取自己相应份额的 ETH 验证者收益外，还获得了 frxETH 未质押者的验证收益，因此相对正常验证者收益较高，APY 目前约为 8.06%