Gyroscope 发布白皮书已经一年有余,最近在 Polygon 上线了三种类型的 CLP,预示着协议上线的临近(预计 2023 年初)。现对 Gyroscope 协议的设计进行些回顾和更新。
Gyroscope 是一个足额储备的稳定币协议,最初储备将是一揽子稳定币,长期可能拓展至其他资产。围绕稳定币的稳定机制,协议设计的核心可视作两部分:一级市场的 PAMM 和二级市场的 SAMM。
PAMM 用于提供稳定币铸造和赎回的报价,并把在异常状况下可能受到的冲击计算在内。
在正常情况下,用户可以 1:1 地铸造稳定币和赎回储备资产(不考虑铸造/赎回费用)。
在异常情况下,比如储备中某一稳定币脱锚导致储备不足,而人们大量赎回时,将根据市场赎回情况相应降低赎回报价,以实现软性断路器的功能,抑制资金出逃和对货币挂钩的攻击,同时使用户能够退出,但奖励那些等待过渡性衰退期过去的用户。
PAMM 曲线示例:
SAMM 是由 Gyroscope 以协议储备在集中流动性池(CLP)提供流动性支持的自动做市市场。通过 CLP,Gyroscope 将流动性主要集中在 PAMM 的价格范围内。
Gyroscop 提供三种 CLP:2-CLP、3-CLP、E-CLP,均(将)通过 Balancer V2 部署。
其中前两种都是固定乘积曲线,区别是 2-CLP 是二维的,为两种资产提供流动性;3-CLP 是三维的,为三种资产提供流动性。
E-CLP 是通过椭圆曲线自动做市,曲线示例:
Gyroscope 协议的储备以一系列的金库形式实施,每个金库根据分散管理决定的策略部署资产。当前的金库策略是将资产部署到 Gyroscope 的 CLPs 中;未来也可能部署其他策略(将类似 Frax AMO)。其储备部署的示意图: