0x 协议交易费用很低，与 Uniswap 和 Sushiswap 差一个数量级，这也导致其给 Market Maker 带来的收入较少

根据其抵押做市模型，这致使其代币价值捕获较少——下图显示了 76M ZRX（价值 44M）抵押所获的做市周收入分红，很低

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思考

• 0x 在没有额外的业务激励下，获得了不错的增长曲线和市场份额，证明了他的 PMF，值得关注
• 但其协议收入和代币价值捕获方面似乎有待改善
• 需要进一步研究其商业模式和代币经济，并在其社区中了解其改善方向