Fractional 是 2021 年 7 月刚上线的 NFT 碎片化协议，刚刚完成了 Paradigm 领投的 760 万美元的融资。

Fractional 的运作方式

• NFT 所有者可以在 Fractional 创建 NFT Vault，用于托管其 NFT——可以是单个 NFT，也可以是一篮子 NFT
• 此时 NFT 所有者可以自定义设置 NFT Vault 的名字、将其碎片化后所获得的部分所有权代币（ERC20）的供应量及代币符号、底价和年管理费
• 设置完毕后，需要执行以下交易
  • 批准 NFT 篮子
  • 批准每个 NFT
  • 转移每个 NFT
  • 最后 NFT 进行碎片化
• Vault 创建并将 NFT 碎片化后，NFT 持有者（或者说策展人 Curator）可获得 100% 的部分所有权代币，此时他可以自由处置这些代币，包括拍卖、空投、提供流动性、转给朋友等等；同时他可以使用「Settings & Actions」仪表板来编辑其描述、更新其拍卖参数等，具体包括
  • 添加描述：编辑 Vault 的描述
  • 更新拍卖时长：可将拍卖时长设置为 3-14 天，默认为 7 天
  • 更新底价：更新自己对底价的投票（拥有的代币越多，投票权重就越高）
  • 赎回 NFT：销毁 100% 的部分所有权代币赎回其中的 NFT
  • 添加到 Metamask：将部分所有权代币的代币符号添加到 Metamask 以便于跟踪
• 部分所有权代币在市场流通后，持有者可以在「Settings & Actions」中对 NFT 的底价进行投票，NFT 的底价会根据投票情况进行加权平均
• 其他人可以出高于保留价的价格开启买断拍卖，最终最高出价将赢得拍卖，所有此 NFT 部分所有权代币的持有者按其份额获取 NFT 出售的获得的 ETH

Thoughts

• Fractional 的碎片化方案和我之前粗略了解到的其他碎片化协议似乎有所不同（需要进一步了解和确认）
  • 印象中其他方案有一种是相当于对可对某一系列的 NFT 的底价进行市场定价
• 通过 Fractional 的碎片化，一般投资者能够拥有单个/一篮子的 NFT 的部分所有权，降低了一般投资者的投资门槛，但也存在一定的位置，即策展人因其资金的雄厚，相比后续的一般投资者处在更有利的位置，处在其中能够赚取流动性溢价
• PartyBid 处理了这个问题，使得策展人不再是单一的巨鲸个体/机构，而是从一开始就对该 NFT 感兴趣的一般投资者，相当于消除了中间商
• 这里显示出 Fractional 的可组合性
• Fractional 的管理费机制使其很像一个基金，但在其机制上距离基金还有一定的距离
  • 管理一篮子 NFT 的基金，应该能够灵活地买入/出售 NFT，但当前 Fractional 似乎仍不支持
  • 倒是可以采用组合性的开发达到这样的效果，譬如将每个 NFT 单独碎片化，通过发行一个 DAO 的治理代币，用 DAO 的形式集合管理基金中各 NFT 的部分所有权代币——但解决方案似乎不优雅，这种情况下碎片化还有必要吗？开始用 DAO 直接管理所有 NFT，需要的时候再针对特定 NFT 进行碎片化不也可以吗？
  • 所以 Fractional 对一篮子 NFT 管理方案的灵活性不足有些可惜，不知 V2 会不会往这个方向更新