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SynFurues 是一个衍生品发行、交易和清算的平台，当前在 Ethereum、Arbitrum、BSC、Polygon 上都上线了 Beta 版本。

SynFurues 的三个产品设计原则

• 开放市场，任何人都能够创建任意资产和任意到期日的期货市场
• 资产多样性最大化，可交易的资产应该包括以太坊原生、跨链资产、真实世界资产等
• 体现区块链的优势，如去信任、金融普惠

基于此原则的产品架构，主要非为三个部分

• 期货合约：所有期货合约都被定义为具有 10% 初始保证金和 5% 维持保证金的线性不可交割合约。 特定市场的定义包括交易对的现货指数预言机和该合约的到期日。 对于现货指数的交易对，Oracle 可以进一步拆分为 BASE 和 QUOTE 资产，其中 QUOTE 资产是作为该期货合约保证金的 ERC20 代币，而 BASE 资产没有限制，只要其 Oracale（Chainlink/Uniswap）可用就行。

  

• sAMM：sAMM 在本质上是一个 SynFutures 的市场的特殊参与者，有和其他用户类似的的保障金账户，不过他的市场策略是根据恒定的公式决定的。流动性提供者（LP）可以向 sAMM 的流动性池提供 QUOTE 资产（保证金资产），sAMM 会将该部分资产的 1/2 用于合成对应 BASE 资产的 1x 多头头寸，另外 1/2 留作保证金，同时 sAMM 会将与新创建的多头头寸大小相同的空头头寸分配给 LP。

• 清算：当账户的保证金余额低于其维持保证金要求时，该账户需要进行平仓。SynFutures 提供了两种清算方式。

  • 传统 DeFi 方法：清算人接管被清算账户的头寸，并以当前标记价格提供所需的初始保证金。平仓成功后，平仓人将获得平仓账户的维持保证金余额作为奖励。这种方法对市场没有影响，因为整个系统的唯一变化是清算人提供的额外保证金。但这种方式需要完全清算，可能会出现市场中活跃的清算人无法清算的情况。
  • 自动清算人 (ALQ) 方法：在传统金融市场和 CeFi 交易所中，清算通常通过在市场上执行交易来部分逆转低于其维持保证金要求的账户头寸。在 AMM 出现前，DeFi 中这种部分清算方法的困难在于交易对手的可用性。使用AMM，需要清算的账户可以被迫与 ALQ 进行交易，或者在此版本中同时由相应的 AMM 部分减少其头寸以满足保证金要求。这种清算方法会产生一些市场影响，类似于传统的金融市场和 CeFi 交易所。同时，这种方法大大降低了清算的进入门槛，因为它只需要发起者将交易发送到智能合约，无需提供任何保证金或承担任何风险头寸。

业务数据

数据来源：SynFutures Polygon

由于 SynFutures 尚未发币进行业务激励，若在 Polygon 的如上数据无误，在我看来其实已经不错了，不过还需要进一步了解其他衍生品协议的数据进行对比。

结合官网给出的全网数据，基本可以证实上述数据的准确性，同时也可以看到 SynFutures 的主要用户（～79%）和很大一部分交易量（～38%）都在 Polygon。